取消藥品定價(jià) 基金經(jīng)理看好兩類藥企

日前，國(guó)家發(fā)改委等部門發(fā)出《關(guān)于推進(jìn)藥品價(jià)格改革意見的通知》，取消絕大部分藥品的政府定價(jià)。證券時(shí)報(bào)記者采訪的醫(yī)藥基金基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，這一政策將利好品牌OTC和血制品兩類企業(yè)。

兩類企業(yè)將受益

《通知》規(guī)定，今年6月1日起，除麻醉、一類精神藥品仍由政府定價(jià)外，其它藥品將由市場(chǎng)形成價(jià)格。

國(guó)投瑞銀醫(yī)療保健基金經(jīng)理倪文昊認(rèn)為，該項(xiàng)政策將完善藥品采購(gòu)機(jī)制，強(qiáng)化醫(yī)?？刭M(fèi)作用，建立以市場(chǎng)為主導(dǎo)的藥品價(jià)格形成機(jī)制，總體來(lái)說(shuō)對(duì)制藥企業(yè)是利好。藥企通過招標(biāo)競(jìng)價(jià)、議價(jià)及自主定價(jià)等模式形成藥品價(jià)格，擁有為數(shù)不多產(chǎn)品的藥企可以通過議價(jià)使產(chǎn)品價(jià)格公開透明且留有合理的盈利空間，以往供給緊張的限價(jià)產(chǎn)品可以適度提高價(jià)格，品牌非處方藥（OTC）企業(yè)將適當(dāng)獲得溢價(jià)。

富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)基金經(jīng)理戴益強(qiáng)分析，品牌OTC和血制品行業(yè)有望受益。較高零售價(jià)放開，議價(jià)能力強(qiáng)的品牌OTC易提價(jià)，價(jià)格天花板升高，提價(jià)還將減少終端攔截。血制品行業(yè)長(zhǎng)期受上游漿站與下游價(jià)格管制，較高零售限價(jià)放開，帶來(lái)終端價(jià)的跨越，企業(yè)能力將明顯提升。

“此次藥品放開政策市場(chǎng)早有預(yù)期，只是時(shí)點(diǎn)比先前預(yù)期稍有提前，短期不會(huì)對(duì)醫(yī)藥上市公司股價(jià)形成較大影響。中長(zhǎng)期來(lái)看，利好血制品企業(yè)、OTC品牌藥企業(yè)及創(chuàng)新藥企業(yè)。血液制品供給緊張，價(jià)格放開后，具備提價(jià)可能。品牌OTC藥品企業(yè)近幾年受到行業(yè)增速放緩、藥店終端攔截因素影響盈利狀況較差，OTC品種大部分由省物價(jià)局定價(jià)或者備案，價(jià)格放開后，具有品牌力的藥企有望獲得溢價(jià)?！?倪文昊表示。

長(zhǎng)城醫(yī)療保健基金經(jīng)理徐九龍回應(yīng)證券時(shí)報(bào)記者說(shuō)：“此次藥品價(jià)格放開在預(yù)期之內(nèi)，預(yù)計(jì)這項(xiàng)政策措施將來(lái)對(duì)行業(yè)會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。因?yàn)槲覈?guó)制藥企業(yè)的產(chǎn)品主要是仿制藥，創(chuàng)新能力不足，競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)化，一旦放開價(jià)格管制，尤其在醫(yī)?？刭M(fèi)的形勢(shì)下，產(chǎn)品價(jià)格下行壓力明顯加大，企業(yè)生存環(huán)境將明顯分化。”

醫(yī)藥板塊將出現(xiàn)分化

A股市場(chǎng)上的醫(yī)藥公司在今年2月中旬至4月中旬開始發(fā)力，呈現(xiàn)集中上漲態(tài)勢(shì)。2015年以來(lái)至5月6日，A股醫(yī)藥指數(shù)從1331.35點(diǎn)上漲至1972.73點(diǎn)，區(qū)間漲幅48.18%。

受益于醫(yī)藥板塊上漲，醫(yī)藥主題基金凈值表現(xiàn)強(qiáng)勁。目前全市場(chǎng)共有31只醫(yī)療主題基金，其中主動(dòng)管理型的醫(yī)藥主題基金18只。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)至5月5日，這18只主動(dòng)管理型的醫(yī)藥主題基金的平均凈值增長(zhǎng)率為47.96%。